TCMB Beklentilerin Üzerinde 750 Baz Puan Faiz Artırdı-Analiz

Önce Mehmet Şimşek, sonrasında ise Hafize Gaye Erkan ve en sonunda TCMB üyelerinin değişmesiyle Türkiye ekonomisinde bir şeyler değişecekmiş gibi durmaya başladı. Bu beklentiler son olarak bu hafta alınan faiz kararında gerçekleşmeye başlamış gibi duruyor. Öyle ki TCMB 250 baz puanlık faiz artışı beklentisine karşın tam 750 baz puanlık bir faiz artırımına giderek piyasaları şaşırttı.

Piyasalarda 750 Baz Puanlık Faiz Artışının Yansımaları

Ekonomi çevrelerinde yapılan faiz artışına tam not veridi. Faiz kararı sonrası yatırımcıların en çok sorduğu soru ise dolar kaç tl oldu. Bildiğiniz gibi ülkemide ekonomi denilince akla ilk gelen para irimi dolar oluyor. Dolar yükseliyorsa ekonomi kötü, dolar düşüyorsa ekonomi iyi algısı var.

Büyük bir cesaretle adım atan TCMB’nin kararı sonrasında dolar kurunda sert bir geri çekilme yaşandı. 25,50 lira seviyelerine kadar gerileyen dolar kuru bu seviyelerden alıcı bulurken haftayı 26,50 seviyesine yakın kapadı.

Borsa İstanbul tarafında ise faiz kararı sonrasında karmaşık bir seyir hakimdi. Önce yükselen daha sonra sert bir düşüş yaşayan hisse senetleri dün ise günü toparlanarak geçirdi. Haftanın son işlem gününü %3 primli kapayan BIST100 endeksi yeni hafta için de yatırımcılara umut verdi.

Vadeli mevduat hesaplarına bakıldığında ciddi oranda bir oran artışı yaşanmadı. Zaten TCMB faizinin üzerinde bir faiz oranı veriliyordu bankalar tarafından. Yani %30 civarındaydı bu oran ve şimdi de 1-2 puanlık bir artış söz konusu. Bu nedenle şimdilik KKM tarafında veya borsa tarafından mevduata geçiş için teşvik edici oranlar olmadığını söyleyebiliriz.

Faiz Artırımlarına Devam Mesajı Verildi

Faiz kararı sonrasında Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek fiyat istikrarı en üyük önceliğimiz açıklamasını yaptı. Yine faiz kararındaki satır başları da gösterdi ki enflasyonda sağlam bir geri çekilme ortamı oluşana kadar TCMB sıkılaşmaya devam edecek. Bu da demek oluyor ki önümüzdeki toplantılarda da Merkez Bankası faiz artışlarına devam edebilir. Zaten bir çok yabancı kurumun beklentisi yılın kalan toplantılarında 250’şer baz puanlık faiz artışları.

Genel olarak TCMB’nin yılı %30 ile %40 aralığında bir faiz oranı ile kapama beklentisi bulunuyor. Biz de yılı %35 ile kapatacağımızı öngörüyoruz. Ancak burada bu oranlardan ziyade mevduat oranlarının nerede olacağı gibi duruyor. Çünkü KKM’den vatandaşları vazgeçirme çabaları var. Ancak bunun için enflasyon ve mevduat oranları arasındaki fark hala oldukça negatif. Bu durumda yatırımcıların KKM’yi terketmelerinin zor olacağını öngörüyoruz. Eğer KKM’de sağlam bir çözülme isteniyorsa mevduata faiz oranları minimum %40 üzerinde olmalı diye düşünüyoruz.